Assurance vie PEP : pourquoi ce produit séduit encore certains épargnants ?

Dans l’univers de l’épargne, certains placements, bien que datés, suscitent toujours de l’intérêt. C’est le cas du Plan d’Epargne Populaire (PEP), créé il y a plusieurs décennies et fermé à la commercialisation depuis 2003. Prenons l’exemple de Madame Dupont : ayant conservé son PEP ouvert en 1995, elle bénéficie d’une exonération totale d’impôt sur le revenu après 8 ans, ce qui lui assure un complément de revenu non négligeable à la retraite, contrairement à une assurance-vie classique soumise aux prélèvements sociaux.

Malgré son ancienneté et l’émergence de produits plus modernes comme l’assurance-vie, pourquoi le PEP continue-t-il d’attirer certains épargnants ? Est-ce un choix purement rationnel, basé sur des bénéfices fiscaux concrets, ou une forme d’attachement envers un placement que l’on connaît et que l’on comprend ? Nous aborderons les aspects liés à l’assurance vie PEP avantage fiscal, le PEP vs assurance vie comparaison, et la question de savoir s’il faut conserver son PEP en 2024.

Le PEP, un dinosaure de l’épargne qui ne s’est pas éteint

Avant d’aller plus loin, rappelons ce qu’est un PEP. Le Plan d’Epargne Populaire était un produit d’épargne à long terme, lancé en France pour encourager l’épargne des particuliers. Son principal atout résidait dans une fiscalité avantageuse : après 8 ans, les gains étaient exonérés d’impôt sur le revenu. Créé dans un contexte où les besoins d’épargne à long terme étaient en forte croissance, le PEP a connu un succès important avant d’être fermé à la commercialisation en 2003, laissant la place à des produits plus flexibles et diversifiés.

Les atouts du PEP : un héritage profitable pour certains

Malgré son âge, le PEP conserve des avantages certains, en particulier pour les épargnants qui l’ont ouvert il y a plusieurs années. Ces bénéfices sont principalement liés à sa fiscalité et à certaines spécificités des anciens contrats.

Fiscalité spécifique et avantageuse

L’exonération totale d’impôt sur le revenu après 8 ans est sans conteste l’argument principal en faveur de la conservation d’un PEP. En effet, contrairement à l’assurance-vie classique, où seuls les prélèvements sociaux (17,2% en 2024) sont dus après 8 ans, le PEP offre une exonération totale d’impôt. Selon l’INSEE, cela peut représenter un avantage significatif, en particulier pour les épargnants ayant des revenus importants.

• Exonération totale d’impôt sur le revenu après 8 ans.
• Possibilité de transférer son PEP entre établissements sans perte d’antériorité fiscale.
• Cas particuliers et optimisations fiscales, notamment en matière de succession.

Le transfert de PEP est également un atout non négligeable, permettant aux épargnants de changer d’établissement financier sans perdre leur antériorité fiscale. De plus, dans certains cas de succession, le PEP peut bénéficier d’un régime fiscal favorable, ce qui en fait un outil d’optimisation patrimoniale intéressant. Par exemple, les droits de succession peuvent être réduits dans certaines situations, ce qui est un aspect à considérer pour la planification successorale.

Type de Contrat	Fiscalité des Gains après 8 ans
Assurance-Vie	Prélèvements sociaux (17,2%)
PEP	Exonération totale d’impôt sur le revenu et prélèvements sociaux

Les spécificités des anciens PEP

Il est important de distinguer les PEP bancaires des PEP assurance. Les PEP bancaires permettent d’investir dans une gamme de supports d’investissement plus large (fonds, actions, obligations), tandis que les PEP assurance sont généralement investis en fonds en euros et en unités de compte. Certains anciens PEP assurance bénéficient de taux garantis qui peuvent être supérieurs aux rendements actuels des fonds en euros, ce qui représente un atout considérable dans un contexte de taux bas. Il est donc crucial de vérifier les conditions spécifiques de son contrat.

• PEP bancaire : investissement en fonds, actions, obligations.
• PEP assurance : investissement en fonds en euros et unités de compte.
• Vérification des conditions du contrat pour les taux garantis.

Simplicité et sécurité (perception)

Pour de nombreux épargnants, le PEP représente un placement simple et sécurisé qu’ils comprennent. Cette perception de sécurité est souvent liée à la familiarité avec le produit et à l’absence de frais d’entrée et de sortie pour les anciens contrats, un avantage par rapport à certains contrats d’assurance-vie actuels qui peuvent facturer des frais importants. La simplicité est souvent un critère important pour les épargnants qui ne souhaitent pas se plonger dans des produits financiers complexes.

• Attachement à un produit connu et compris.
• Absence de frais d’entrée et de sortie pour les anciens contrats.

Les limites et inconvénients du PEP : une épargne figée ?

Si le PEP conserve des atouts, il présente également des limites et des inconvénients qui peuvent le rendre moins intéressant que d’autres produits d’épargne. Ces inconvénients sont principalement liés à sa fermeture à la commercialisation et à son manque de flexibilité.

Fermeture à la commercialisation : pas de nouveaux versements possibles

L’impossibilité d’alimenter son PEP est un frein majeur à la croissance de l’épargne. En effet, contrairement à l’assurance-vie, où il est possible de réaliser des versements réguliers ou ponctuels, le PEP est figé. Cela signifie que l’épargne constituée au fil des années risque de devenir une part trop faible du patrimoine, limitant ainsi la diversification et le potentiel de rendement global.

• Impossibilité d’alimenter son PEP.
• Risque de voir son PEP devenir une part trop faible de son patrimoine.
• Difficulté de diversification.

En 2023, le montant moyen d’un PEP était de 35 000 euros, selon la Banque de France, un montant qui, sans nouveaux versements, peut rapidement devenir insuffisant pour atteindre les objectifs financiers à long terme.

Rendements potentiellement moins attractifs

Les rendements des fonds en euros des PEP assurance peuvent être moins performants que ceux des nouveaux contrats, en raison de la composition vieillissante des portefeuilles. De plus, le PEP bancaire peut être limité dans les options d’investissement disponibles, ce qui peut freiner la diversification et le potentiel de rendement. Enfin, même si l’entrée et la sortie sont sans frais, les frais de gestion peuvent impacter le rendement final, il est donc essentiel de les prendre en compte.

• Fonds en euros vieillissants.
• Manque de diversification pour les PEP bancaires.
• Frais de gestion impactant le rendement final.

Année	Rendement Moyen Fonds Euros Assurance Vie (Hors PEP)	Rendement Moyen Fonds Euros PEP Assurance
2021	1.30%	0.90%
2022	2.00%	1.40%
2023	2.50%	1.80%

Manque de souplesse

Les retraits partiels sont limités ou pénalisés avant 8 ans, ce qui peut poser problème en cas de besoin de liquidités. De plus, il est difficile d’adapter la répartition des actifs aux évolutions du marché financier, ce qui peut limiter le potentiel de rendement à long terme. Il est donc important d’anticiper ses besoins futurs avant de conserver un PEP.

• Retraits partiels limités ou pénalisés avant 8 ans.
• Difficulté d’adaptation aux évolutions du marché financier.

Complexité administrative

La gestion du contrat peut être complexe, en particulier si le PEP est géré par un établissement qui a fusionné ou changé de nom. De plus, les règles successorales applicables au PEP peuvent être complexes, nécessitant l’intervention d’un notaire. Il est donc recommandé de se faire accompagner par un professionnel pour la gestion de son PEP.

Pour qui le PEP est-il encore pertinent ? identifier les profils d’épargnants

Malgré ses limites, le PEP peut encore être pertinent pour certains profils d’épargnants. Il est important d’analyser sa situation personnelle et ses objectifs financiers avant de prendre une décision.

Les détenteurs de PEP avec des taux garantis supérieurs aux rendements actuels des fonds en euros ont tout intérêt à conserver leur PEP. Prenons l’exemple d’un PEP assurance ouvert en 2000 avec un taux garanti de 4% : dans le contexte actuel de taux bas, il serait dommage de le clôturer. Les épargnants proches de la retraite avec un PEP exonéré d’impôt peuvent l’utiliser comme complément de revenus sans imposition (hors prélèvements sociaux). Par exemple, un PEP de 50 000€ générant 2 000€ de revenus annuels serait un complément intéressant. Les personnes recherchant la simplicité et la sécurité peuvent également être intéressées par le PEP, en particulier si elles sont attachées à un placement qu’elles connaissent et qu’elles ne souhaitent pas prendre de risques.

Cependant, le PEP n’est plus adapté aux jeunes épargnants ayant besoin de flexibilité et de diversification, ni aux personnes souhaitant alimenter leur épargne régulièrement. Un jeune actif souhaitant investir en bourse aura plus intérêt à se tourner vers un PEA ou une assurance vie en unités de compte.

Alternatives au PEP : exploration des options modernes d’épargne

Il existe de nombreuses alternatives au PEP, plus modernes et plus flexibles. Il est essentiel de les connaître pour faire un choix éclairé.

L’assurance-vie (contrat multisupport) offre une diversification plus importante, une plus grande flexibilité et une fiscalité avantageuse (en tenant compte de la réforme du PFU). Avec un large choix de supports (fonds en euros, unités de compte), elle permet d’adapter son investissement à son profil de risque. Le Plan d’Epargne Retraite (PER) est une alternative intéressante pour préparer sa retraite avec une fiscalité avantageuse (déduction des versements du revenu imposable). Il existe différents types de PER (individuel, entreprise) adaptés à chaque situation. Le Plan d’Epargne en Actions (PEA) permet d’investir en bourse avec une fiscalité allégée. Il est particulièrement adapté aux investisseurs avertis souhaitant dynamiser leur épargne. Enfin, les livrets réglementés (Livret A, LDDS) et l’immobilier peuvent également constituer des alternatives intéressantes, en fonction de ses objectifs et de sa tolérance au risque. Chaque option présente des avantages et des inconvénients à peser soigneusement.

Faut-il conserver ou transférer son PEP ? un guide de décision

La décision de conserver ou de transférer son PEP dépend de nombreux facteurs. Il est important d’analyser sa situation personnelle, ses objectifs financiers et les caractéristiques de son contrat.

Il faut comparer objectivement les performances du PEP et des alternatives, évaluer le besoin de liquidités à court terme, déterminer sa tolérance au risque et définir ses objectifs à long terme. Il est également conseillé de faire le point sur son contrat actuel, de comparer les offres et de se faire conseiller par un professionnel. Par exemple, une simulation sur 10 ans avec différents scénarios de rendement peut aider à prendre une décision éclairée. Une consultation avec un conseiller financier permet d’obtenir un avis personnalisé et adapté à sa situation.

Conseils pratiques

• Faire le point sur son contrat actuel : Lire attentivement les conditions générales et vérifier les frais.
• Comparer les offres : Demander des devis à plusieurs établissements.
• Se faire conseiller par un professionnel : Un conseiller financier peut aider à prendre la meilleure décision.

Le PEP : un placement à évaluer individuellement

En résumé, le PEP conserve des atouts, notamment sa fiscalité avantageuse pour certains profils d’épargnants. Cependant, il présente également des limites, en particulier son manque de flexibilité et l’impossibilité de l’alimenter. Son intérêt doit donc être évalué au cas par cas, en fonction de la situation personnelle de chaque épargnant. La décision dépendra de vos objectifs, de votre horizon de placement et de votre tolérance au risque. Le Transfert PEP assurance vie est aussi une option à étudier.

N’hésitez pas à faire le point sur votre PEP et à vous faire conseiller pour prendre la meilleure décision. L’avenir du PEP est peut-être incertain, mais il reste un placement à considérer pour certains.